پس از چند روز حرکت صعودی بازارهای مالی و تقویت ارزهای پربازده، اعلام آمارهای ضعیف اقتصادی یکبار دیگر شرایط ریسک گریزی را در بازارهای بوجود آورد. چنانکه دیدیم، در منطقه یورو، اعلام کاهش میزان تولید ناخالص داخلی آلمان (GDP)، در روزهای پایانی هفته گذشته، حرکت صعودی یورو را متوقف نمود. چرخ بزرگ اقتصاد منطقه یورو، آلمان، در سه ماهه اول سال جاری با کاهش 7%- همراه شد (دوره سالانه) و این در حالی است که پیشتر این میزان 4%- بوده است. این آمار از آنجایی اهمیت دارد که کاهش رشد اقتصادی در آلمان، در واقع کاهش رشد اقتصادی در تمامی منطقه یورو محسوب می شود و شرایط رکود، تورم منفی و افزایش بیکاری کماکان بر اقتصاد منطقه یورو حاکم است. در چنین شرایطی، توجه اصلی بازارها به حرکت شاخصهای سهام است. از آنجاییکه در ایالات متحده با اعلام گزارش اشتغال و انتشار تست استرس، تغییر خاصی در جهت گیری بازارهای مالی بوجود نیامد، هنوز هم انتظار داریم که حرکت شاخصها بر اساس تمایلات متغییر بازار صورت گیرد. این به معنای آن است که هیچگونه ثباتی در بازارهای مالی دیده نمی شود، و سرمایه گذاران تنها با اتکا به آمارهای لحظه ای و اخبار منتشره تصمیم گیری می کنند.

اظهارات متناقض و تا حدی مبهم سیاستگذاران پولی نیز وضعیت را نامشخص تر می کند. از یک سو، مقامات ایالات متحده (برنانکه و گایتنر) به تقویت زیرساختهای بازار وام و اعتبار اشاره می کنند و از سوی دیگر، در منطقه یورو، مقامات رسمی بانک مرکزی در خصوص ادامه سیاستهای انبساطی و کاهش مجدد نرخ بهره نظرات کاملا متفاوتی با هم دارند. بازارهای مالی نیز تحت این شرایط، تنها به استناد اخبار جاری بازار واکنش نشان می دهند و در نتیجه، هنوز روندی در بازار تثبیت نشده است. با این توصیف و از آنجاییکه بازار ارز نیز در حال حاضر کاملاً وابسته حرکات شاخصهای سهام است، وضعیت نامشخصی را پیشی بینی می کنیم هر چند بیشتر به نظر می رسد، که ادامه روند ریسک گریزی، موجب بازگشت حرکت صعودی دلار و ین گردد.